對沖第十二章：新思維（1）

    ps：感謝書友飛翔滴荷蘭淫、天空之鏡1900、我就是我的堅持、北京富貴軍、牛肉煎包、該會議通過、中國海警yz、幽幽戀、碧血妖魔、逃亡列車等諸君的打賞……

    「師弟，你總算回來了，等你多時了，再不來只差讓小琴給你打傳呼了。筆硯閣 www.biyange。com 更多好看小說」

    常天浩連連抱歉：「去電腦城走馬觀花逛了半天，最後買了個ibm筆記本就急急忙忙就回來了。」

    他拍了拍手裡的新貨：「連分區和軟體都沒弄好。」

    「讓信息部馬上給你辦好！」

    「不用不用，我自己折騰就行。」

    高洋道：「你的外盤賬戶已開好了，明天一早就可交易，現在把最後幾個細節敲定下？下午經溝通，南方公司給了三個方案……」

    a方案：資產直接按黑市價匯兌劃轉出境，手續費7折；

    b方案：人民幣資產託管在本地宇宙行，由新世紀擔保，香港賬戶由南方公司發放港幣貸款，月息3分，每月結算，手續費7折；

    c方案：前半部分和b方案一樣，日息7厘，用幾天算幾天，每周結算一次，但手續費不打折。

    以上方案凡涉及港幣回流都按官方牌價折算，但匯兌、轉賬手續費全免。

    高洋解釋道：「溝通後他們也很重視，不止我們一家，其他也有人提出類似疑問，你的解決方案還是有創意的，對方也同意了。不過溝通後認為每日結算存在兩個問題：

    第一是時間不允許。兩地四方，既要跨境，又要跨省，操作工作量很大，每天結算暫時辦不到。

    第二是摩擦損失。今天你賺了10萬港幣，按官方牌價打款；明天你虧了10萬港幣，又按黑市價劃出去。一盈一虧間，用港幣衡量不變，以人民幣衡量直接就少了15%，損失不小。

    所以對方建議改為每周周五收盤後結算當周，周日前清算完成，既有充裕時間處理，又能緩衝摩擦損失，你意下如何？」

    「師兄高明！是我太嫩了。」

    「不不不，你是一瞬間想出來的，我們幾個人討論了半下午呢。」高洋笑道，「至於你提出的日息5厘，今天下午金管局再次加息，隔日拆借已提高到3厘，對方表示從長期趨勢來看可能還會提升，所以最低只能7厘，這我改變不了。」

    常天浩想了想：日息7厘差不多是月息2分多，相當於按原先月息3分的標準打了7折。

    從三個方案整體來看對方訴求很明確：要麼手續費給你7折，要麼融資利息給你7折，不能都7折。想必其中涉及到複雜的利益分配，確實不能說動就動。

    他問道：「具體到恒生指數期貨，有關保證金和手續費怎麼算？」

    「看上恒生指數了？師弟果然好眼光，最近確實非常熱門，一幫金融大鱷虎視眈眈。恒生股指交易所保證金標準6%，太和另加2個點，合計8%，手續費50港幣/張，開倉、平倉雙向收取。」

    8%就相當於12倍槓桿，50港幣/張手續費偏貴些，勉強還在合理範圍內。常天浩迅速盤算起來：手續費打7折時1張恆指可優惠15港幣；利息7折時，以50萬資產合計，半個月可節約3500港幣。換言之，從成交第234張恆指開始，手續費優惠就比利息優惠合算，少於該交易頻率的，明顯是利息優惠划算。

    他稍加思索便給出回答：「那我就選c方案，不知師兄能不能給我賬戶配50萬？」

    「我也想和你說這件事。你賬戶上目前有45萬多，乾脆配50萬方便計算些。」

    「那就這樣操作！」

    5點半左右，所有技術細節全部磨合到位，合同文本也完成了簽署——熟歸熟，合同還是要簽的。從明天一早開始，常天浩可以正常交易了。

    不過交易軟體連的是南方期貨，無法直連香港和太和，需通過前者中轉，加上行情本身就要滯後45秒，整體響應時間會比正常時間滯後將近90秒，常天浩覺得這延誤可以接受，他又不做「搶帽子」的高頻交易。

    【註：搶帽子代指